segunda-feira, 11 de outubro de 2010

IBOVESPA e índices


Índices são usados nas bolsas do mundo inteiro, pode-se dizer que um índice é o termômetro de uma bolsa.
O principal índice da BM&FBovespa é o IBOVESPA, amplamente divulgado no mundo inteiro, é o referencial usado por todos para saber se a bolsa subiu ou caiu e se a carteira de  ações de um investidor teve desempenho melhor ou pior do que o índice.
Mas do que é feito o IBOVESPA? Como sabemos se subiu ou caiu?
O índice Bovespa é uma amostragem, reflete o comportamento de uma carteira teórica composta de 70 ações. Cada ação tem um “peso”, uma participação maior ou menor nessa carteira e a soma do preço de todas elas, nas suas devidas proporções, resulta na pontuação do Ibovespa.
Simplificando. Imaginemos um índice com apenas 5 ações para melhor entender o funcionamento. Todas elas tinham o mesmo preço, R$ 10,00 e o nosso índice exemplo então iniciou o dia valendo R$ 10,00                                        
Ação
Cotação
Peso
$ proporcional
A
10,00
30,00%
3,00
B
10,00
25,00%
2,50
C
10,00
20,00%
2,00
D
10,00
15,00%
1,50
E
10,00
10,00%
1,00
Total
100,00%
R$ 10,00



Note que embora o preço de cada ação seja o mesmo nesse exemplo, o peso, a participação de cada uma delas no índice é diferente e a soma do valor proporcional é que nos dá o valor final do índice. Nosso índice está atualmente em 10,00 pontos.
Ao final do dia as ações oscilaram, umas subiram e outras caíram. O índice então fechou assim:

Ação
Cotação
Peso
$ proporcional
A
11,00
30,00%
3,30
B
9,80
25,00%
2,45
C
9,73
20,00%
1,95
D
9,50
15,00%
1,43
E
10,12
10,00%
1,01
Total
100,00%
R$ 10,13



Nesse exemplo, 3 ações caíram e 2 ações subiram. Ao final o índice fechou a 10,13 pontos, já que a soma dos valores proporcionais de cada uma delas deu R$ 10,13 enquanto que no dia anterior esse valor era R$ 10,00.
Portanto o índice teve alta de 1,33%
A oscilação diária é calculada sempre com base no valor de fechamento do dia anterior e a pontuação do índice resulta da soma dos valores proporcionais de cada ação.
Veja que alguém que estivesse comprado nas ações “b”, “c”, “d” teria tido desvalorização da carteira mesmo num dia em que o índice fechou em alta. O contrário também pode acontecer.
Todos os dias ações sobem e ações caem, a oscilação de um índice é apenas uma estatística. Uma média do que aconteceu no mercado;

Voltando ao Ibovespa, o critério usado para a inclusão de uma ação no índice é da liquidez. As 68 ações que o compõem são portanto as ações mais negociadas da bolsa e quanto maior o número de negócios maior o peso proporcional na carteira.
O critério é simples, não importa o ramo de atividade, tamanho da empresa, se é lucrativa ou não, o critério é apenas o da liquidez. Só não entram (ou serão excluídas) no índice ações de empresas em recuperação judicial, em processo falimentar ou com a negociação suspensa por mais de 50 dias.

A cada 4 meses apura-se a liquidez das ações e a carteira do Ibovespa é ajustada. Algumas ações saem do índice, outras entram e outras aumentam ou diminuem a participação proporcional.
Atualmente as 5 maiores do Ibovespa são:


Ação
Part. (%)
PETR410,78
VALE59,02
OGXP36,48
ITUB44,91
BVMF33,52


O Ibovespa existe desde 1968 e começou valendo 100 pontos. De lá pra cá sofreu 11 ajustes (cortes de zero) entre 1983 e 1997 e atualmente cerca de 60.000 pontos.
No site da Enfoque é possível ver um gráfico da evolução do índice desde o ínício. Um trabalho muito interessante! Veja no link http://www.enfoque.com.br/poster/ibovespa/view_ibovespa_enfoque.aspx

O Ibovespa é o mais conhecido índice da BM&FBovespa, mas existem outros 20 índices sendo alguns setoriais, ou seja, compostos apenas por ações de setores específicos como financeiro, imobiliário, telecomunicações, energia elétrica etc. (veja todos os índices em http://www.bmfbovespa.com.br/indices/BuscarIndices.aspx?idioma=pt-br )

Além de servirem como referência de desempenho das carteiras os índices proporcionam a criação de ETF’s - Exchange Traded Funds (fundos de ações negociados em bolsa), uma ferramente interessante para quem pretende iniciar em bolsa. ETF’s serão tratados em outro post.

Índices pelo mundo:

No Brasil o Ibovespa é o principal índice da bolsa, nas demais bolsas do mundo os principais índices são:


EUADow Jones
InglaterraFTSE (Financial Times)
AlemanhaDAX
FrançaCAC
JapãoNikkei
ChinaHang Seng



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Um comentário:

  1. gostei do blog, muito bom e bem explicado.
    to seguindo, parabens

    http://portal-adm.blogspot.com

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